电气设备:光伏需求旺盛 荐3股

铭晨

2019-05-16 18:09

    本周行情回顾本周工控指数、新能源车、光伏、风电指数涨跌幅分别为-4.38%、-4.69%、-3.52%、-2.39%,均跑赢沪深300指数。

本周观点风电方面,我们认为从盈利上看零部件的确定性仍然较高,其中叶片的确定性最高,尤其是直径130米以上的大叶片已经开始涨价,相关标的中材科技(002080)、天顺风能(002531)、双一科技等;其次是铸件和塔筒等环节,由于环保的原因,部分产能被动收缩,加剧了供需的不平衡,标的日月股份、天能重工等;最后,海上风电未来三年高景气确定,高弹性标的也值得关注,如东方电缆(603606)、恒润股份。

光伏方面,近期海外需求持续旺盛,国内需求也开始启动,630之前仍有部分以往年份的指标项目抢并网时间,因此6月份的需求环比5月份有所好转。预计光伏全产业链的价格均将小幅回升,一季度组件交付价格为全年低点,二、三季度将提升,硅料价格也已经触底,多晶硅片、多晶电池片之前一直在亏损经营,这两个环节的产品价格也即将回升,单晶硅片和单晶Perc电池片价格会保持稳定,甚至不排除上涨的可能。

新能源汽车方面,5月10日凌晨00:01起,美国宣布对华2,000亿美元商品关税由10%上调至25%。

加征关税商品列表中,涉及新能源行业的相关商品涉及资源品锂和钴:如氧化锂、氢氧化锂、碳酸锂、氧化钴、氢氧化钴、硫酸钴、碳酸钴等。

美国目前对中国2000亿美元进口商品加征报复性关税对于锂和钴原料端的影响并不明显。中国钴原料高度依赖进口,冶炼及初级加工品出口地主要集中在日韩,电钴及钴粉极少量出口至美国,且可通过调整供应地至海外工厂以及更改出口国等手段应对。而锂方面,根据过往海关数据,碳酸锂和氢氧化锂出口美国很少。美国使用的锂盐基本来自于Albemarle、SQM和FMC等外企。

投资建议:我们看好能上量、技术管理优秀,且产品可以享受宁德时代定价的电池企业欣旺达(300207)、亿纬锂能(300014),和早已进入海外产业链的企业,确定性强、壁

垒高、成长高、受国内补贴影响小的电池材料公司:璞泰来、星源材质、新宙邦(300037)。

风险提示:新能源汽车产销不及预期;政策导向发生转变。