妖股科隆背后的“丑脸”

耘志

2019-05-16 21:11

 

  老股民经常会说有一句话:追高毁三代,低吸富一生。

  不过,最近追涨的散户们却吵着要推翻这个观点。散户高喊,妖股科隆股份让我们赚钱了。短短一个月,这家公司股价逆势翻倍,市值从十几亿最高涨至30亿。按照这个态势,科隆股份是个优质公司吗?其实不然,美丽股价的背后掩藏着一副丑脸。

  今年年后这一波反弹过程中,许多爆雷过的公司股价出现大涨。市场不禁惊呼,这种绩差股都飞上天了,牛市来了?然而,对于科隆股份而言,低迷的股价与市场走势相比显得格格不入。

  资料来源于深交所

  科隆董事长姜艳肯定很着急,但无奈公司知名度并不高啊,怎幺办呢?引入国资或许是个办法。4月15日,姜老板签署了《股份转让协议》,拟将其所持有的公司6.984%的股份协议转让给辽阳市国有资产经营(集团)有限公司。

  姜老板在转让股权前承担了很大压力,截至10月15日,她已经累计质押5360.17万股,合计占持股比例高达70.86%。股价低迷,实控人也面临着股权质押风险。伴随着引进国资的

利好消息,科隆股份的股价随即开始大涨,上演了一波妖股走势。

  而在姜老板心里的压力刚刚舒缓之时,她身后的伙伴们便开始大幅减持。仅五月,该公司董事以及高管周全凯、金凤龙、韩旭和季春伟等人就在股价拉升之际纷纷披露减持公告。

  股价刚刚反弹,这些高管就忙着套现走人,难道是缺钱吗?不一定,按照A股的玩法,也许他们对公司前景并不看好。科隆股份的业绩变动早已给出答案。

  资料来源于东方财富(300059)网

  2011至2013年,科隆股份的归属净利润分别为6430万元,6488万元和5270万元,2014年上市初归属净利润都还有3820万元,一年之后,业绩却出现大变脸。2015年年报披露,科隆股份自上市后首次出现了亏损的情况。其股价也在利空冲击下出现了大跌。

  科隆的管理层想了一个办法提振业绩,即并购四川恒泽建材有限公司。这家公司的主营业务是生产、销售混凝土外加剂、商品混凝土、防水材料、保温材料等。大客户包括中铁十八局等国企。

  2016年1月,四川恒泽的净资产仅为6957万元。按2.3亿元并购价格,溢价高达235.60%。并购是一把双刃剑,并购之初带来的营收增长使科隆股份的股价再次反弹,但这也为日后业绩暴雷留下了隐患。

  资料来源于上市公司2018年年报

  按照并购约定,双方进行了业绩对赌,四川恒泽承诺2016年实现净利润2600万元,2017年实现净利润3400万元,2018年实现净利润4300万元。从结果看,四川恒泽除了2016年完成业绩承诺外,2017和2018年均为未完成。