指数型债基成机构布局重点 银河中债央企20多重

景明

2019-07-10 13:32

近日子公司纷纷开业,作为市场上重要的机构投资者,型配置将成为银行理财子公司重点布局领域。尤其是具有透明、费用低等优势的指数化债券产品,更成为银行理财子公司的不二选择。据了解,为满足资管大时代机构投资者债券配置需求,银河较早布局,于今年4月推出银河中债央企20指数基金,该产品跟踪中债1-3年久期央企20债券指数,指数成份券均为央企债,信用风险低。同时,相比于银行自营资金投资信用债,投资该基金还可以享受税收优势。

据了解,银河中债央企20跟踪的中债1-3年久期央企20债券指数,主要筛选出久期为1-3年、与国债利差较大的20家中央企业公开发行的债券作为成分券。WIND数据显示,截至7月5日,中债1-3年久期央企20债券指数今年以来涨幅为2.52%,表现优异。

同时,作为一只债券基金,银河中债央企20具有多重优势。在运作透明度方面,区别于一般债券型基金在季报中只披露前5大债券持仓明细,银河中债央企20在所有定期报告中,都将披露债券的全部持仓,可方便商业银行进行穿透授信。在投资成本方面,银河中债央企20管理费为0.25%,托管费仅0.05%,费用较低。在投资标的方面,银河中债央企20久期稳定,盯住1-3年指数成分久期,平均稳定在2左右,且所投资债券均为央企债,信用风险低。在税收方面,公募基金产品在增值税、所得税具有减免优惠,理想情况下还可以通过分红方式,为银行等机构投资者合理规避相当于债券利息和交易价差部分25%-30%的各项税收,吸引力显着。

展望未来债券行情,分析人士表示,债券市场依然具备中长期配置价值,下半年利率债和高等级信用债存在机会。当前,发达国家经济增速下行、全球央行陆续进入降息区间、外部局势扰动不确定性较强,利率趋势仍然处于下行通道。而随着我国资本市场开放的步伐加快,未来海外投资者可能更加深入的参与到国内债券市场,使债券市场面临较好发展机遇。从信用风险角度看,经济寻底过程中,低等级信用债的信用风险仍然较高。2019年上半年债券违约数量依然维持百只级别,所以综合比较而言,高等级信用债仍是为数不多的可投资品种。

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