南京证券:结构性机会依然是主线

轩昂

2019-07-10 14:03

近日,“科创新时代,投资新机遇”南京证券2019年中期投资策略会在南京顺利召开。会议上,发展研究中心宏观经济研究部研究员魏加宁、富安达公司研究发展部总监吴战峰、南京证券研究所副所长陈君君,就“下半年中美关系走向、宏观经济发展形势、以及可能的改革方向”等系列问题发表主题演讲,并对A股市场未来的走势以及存在的投资机会作出探讨。

对于下半年的经济走势,南京证券陈君君认为,未来市场的关注点将重新回归基本面,三季度初或出现曙光。国内方面货币政策宽松空间释放,科创板正式挂牌交易进一步提振市场偏好,依然是主线。

行业配置方面,陈君君提出三条主线:一是不确定性中具有确定性的高股息消费龙头及蓝筹股。高股息消费龙头具有的稳定盈利和高ROE特性使其具有较强的防御性,而以、为代表的蓝筹龙头股也因其低估值和稳定盈利而具有避险价值,可以作为长期底仓配置。二是积极财政政策扩张和市场存在预期差的基建周期板块,有望受益预期差带来板块行情。三是具有事件催化和行业景气度迎来拐点的成长板块。海外封锁事件催化的自主可控和国产替代板块如芯片、软件、信息安全有望重塑行业生态,商用提前加速的5G板块则迎来确定性的资本开支新周期,风电、光伏产业在相关政策推动下迎来行业高速发展期。

除此之外,对于投资者普遍关注的A股市场未来走势及投资机遇问题,富安达基金公司吴战峰表示,A股市场未来2-3年有望维持慢牛格局,A股整体估值在全球看处于偏低水平,资金处于历史最宽松的时期之一,无风险收益率有望继续下行,机构投资者正逐步壮大。同时,经济增速下降,行业之间、公司之间分化加剧,国际局势出现多极化的迹象,投资者风险偏好受到抑制,因此A股市场是慢牛不是快牛。未来2-3年看好消费品行业、科技产业的投资机会。

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